Minimax大模型最新融资信息 估值与未来展望

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MiniMax已于2026年1月9日在港交所主板上市，IPO后市值达1128亿港元，最新估值由二级市场定价及投行覆盖报告锚定，不再进行私募融资。

如果您关注 MiniMax 大模型公司的最新资本动态，但发现公开渠道披露的融资事件已止步于上市前阶段，则需注意该公司已于2026年1月9日在港交所主板完成IPO，此后不再以“融资”形式引入新轮次私募资金。以下是截至2026年4月初可验证的估值相关事实：

一、IPO后市值与市场定价

MiniMax 于2026年1月9日正式挂牌交易，发行价为116.5港元。开盘报235.40港元，盘中最高触及351.80港元，最终收于345.00港元，全天涨幅达109.09%，总市值突破1,066.93亿港元。截至2026年1月14日收盘，其市值进一步升至1128亿港元。

1、该市值反映的是二级市场投资者对MiniMax整体资产与未来现金流的即时定价；

2、股价波动已脱离私募融资语境，转为受季度营收、模型调用量、API收入占比及全球市场份额等实时经营指标驱动；

3、2025年前九个月公司营收达5344万美元，同比增长174.7%，毛利率提升至23.3%，构成市值支撑基础。

二、投行覆盖估值区间

高盛与摩根士丹利在2026年2月陆续发布首次覆盖报告，采用不同模型给出估值锚点，均基于当前业务结构与已实现商业化路径，而非假设性未来场景：

1、高盛基准情景估值为420亿美元，对应2030年全球AI基础模型订阅与API收入市场份额达2.5%；

2、大摩基准目标价为930港元，隐含2027年市销率（P/S）为54倍，基于2027年营收7亿美元的预测；

3、两份报告均明确将估值弹性与当前已发生的收入结构、Token调用量、MaaS服务国家数（超100个）等可观测变量直接挂钩，未引入未发生的技术突破或市场准入作为前提。

三、最后一次私募融资记录

MiniMax上市前最后一轮融资发生于创业筹备期，由高瓴资本主导。根据2026年1月9日披露信息，该轮TS（投资意向书）签署时估值空白，创始团队自主填写为2亿美元，融资额为3000万美元。

1、此轮融资发生于公司推出首款文本模型abab1之前，属早期风险资本注入；

2、自2022年4月发布abab1至2026年IPO，MiniMax共完成7轮融资，但全部发生在上市前；

3、2026年1月9日上市后，所有新增资金均通过港股公开发售及后续增发机制募集，不再适用“私募融资”定义。

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